DE Master Blenders 1753 (Douwe Egberts) staat nog geen jaar op de beurs maar als het aan het huidige bestuur ligt blijft het daarbij. 

Douwe Egberts wordt vermoedelijk overgenomen voor 12,50 euro per aandeel. Een
groep investeerders onder aanvoering van Joh. A. Benckiser (JAB) gaat met de
koffiebrander aan de haal.

Snel Bakkie

Daarmee hebben beleggers een snel bakkie gedaan, want Douwe Egberts kwam in
juni voor 8 euro per aandeel naar de beurs. Als je het dan binnen een jaar
op 12,50 weer kwijt kan, doe je gewoon een goede zaak, zeker als je bedenkt
dat hiermee bijna 30 keer de jaarwinst op tafel wordt gelegd. Een koerswinst
van 56 procent in minder dan een jaar, niemand die deze aandelen voor meer
kocht dan 12,50 euro: de kans dat dit bod slaagt is groot. Van winst nemen
is nog nooit iemand armer geworden.

De winstgevendheid moet in mijn ogen wel heel sterk worden verbeterd om de
forse overnamepremie te rechtvaardigen. Misschien lukt dat onder de nieuwe
eigenaren, want JAB zit ook in de Amerikaanse ketens Peet’s Coffee & Tea
en Caribou Coffee. En er zit veel geld achter de kopers: JAB is van de
Duitse ondernemersfamilie Reimann, waarvan het vermogen wordt geschat op 11
miljard euro.

Leegloop

De overname van Douwe Egberts is tekenend voor de leegloop van het Damrak die
de laatste jaren gaande is. Als de koffiemaker verdwijnt zijn 15 van de 32
aandelen die in de afgelopen tien jaar een notering kregen aan het Damrak al
weer verdwenen.

Het aantal in Amsterdam genoteerde bedrijven was sinds 1983 zo’n twintig jaar
stabiel rond de 200. Vanaf de eeuwwisseling wordt een daling ingezet die
niet meer op lijkt te houden. Sinds de top heeft er inmiddels een halvering
plaatsgevonden. De gang van zaken in de eerste maanden van 2013 doet
vermoeden dat het aantal noteringen van Nederlandse bedrijven snel onder de
honderd gaat zakken. (zie deze
grafiek. Bron: Effect 4, VEB)

Op zichzelf is dat geen ramp, want een beurs is geen museum en overnames horen
erbij. Maar wat wel pijnlijk is, is dat tegenover de 32 nieuwkomers in
dezelfde periode van tien jaar maar liefst 101 keer een streep door een
notering werd gehaald. Meestal waren het overnames, maar ook faillissementen
of gewoonweg beëindiging van de beursnotering in Nederland waren de redenen.
En dit jaar tellen we door, want Dockwise, LBI, Mediq en Octoplus zijn
overgenomen, Homburg ging failliet en SNS Reaal werd genationaliseerd.

Uit onderzoek waarmee de VEB volgende week naar buiten komt blijkt dat de 32
nieuwkomers op de Amsterdamse beurs van de afgelopen tien jaar het gemiddeld
belabberd hebben gedaan, ook ten opzichte van het beursgemiddelde. Beleggers
hadden in de afgelopen tien jaar hun geld beter in de bestaande aandelen
kunnen steken dan in de nieuwkomers. Ook een spaarrekening rendeerde beter.
Het risico dat beleggers namen door op beursgangen in te schrijven werd niet
beloond. Alleen wat dat betreft was Douwe Egberts andere koffie.

Patrick Beijersbergen is verbonden aan de Vereniging
van Effectenbezitters (VEB) en auteur van de boeken 'Beleggen Kun
je Zelf' en ‘Wat en Hoe met Geld’. De auteur bezit geen aandelen DE Master
Blenders.

Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl